TCL电子（01070.HK）本年以来股价默契强势，限度12月2日收盘累计上升进步100%。强势的股价默契与公司致密的事迹默契存关，数据清楚，TCL电子本年上半年收入、归母净利润远隔同比增长30.3%、146.5%，利润增速快于营收增速受益于举座用度率同比下跌2个百分点至13.7%。

TCL电子进步六成收入来自于清楚业务，公司2024年上半年TCL TV世界出货量市占率达到13.3%，同比晋升0.9个百分点。

拉长技巧来看，公司连年来营收增长，但利润波动较大，公司的毛利率受上游面板资本影响较大。此外，公司连年来钞票欠债率呈上升趋势。

清楚业务孝敬逾六成收入，TCL TV世界出货量市占率晋升

公开贵寓清楚，TCL电子自1999年11月起于香港联交所主板上市，业务范围涵盖清楚业务、改进业务以及互联网业务，2024年上半年收入占比远隔为66.3%、30.6%、2.7%。

清楚业务具体包括大尺寸清楚、中小尺寸清楚、智谋商显，其中大尺寸清楚孝敬公司主要的收入开首。2024 年上半年，TCL TV 世界出货量达 1252 万台，同比增长 9.2%，收入同比增长 23.2% 至 259.14 亿港元。

凭证 Omdia 叙述清楚，TCL TV 世界出货量市占率自 2015 年的 5.6% 增长至 2024 年上半年的 13.3%，2024 年上半年同比提高 0.9 个百分点，出货量领域世界前二。数据清楚，世界品牌TV出货量前四集会度由2023年53.8%提高至2024年上半年的54.6%。

2024年第三季度，TCL电视世界出货量同比增长19.7%至749万台。

2024年上半年，TCL电子来自改进业务的收入占比为30.6%，其中光伏业务、全品类营销的收入占比远隔为11.6%、17%。

互联网业务在2024年上半年产生收入12.12亿港元，同比增长8.9%，该业务毛利率相对较高，达到54%。

利润波动较大，事迹受面板价钱影响昭彰

查询连年来的财务数据，TCL电子事迹波动较大。2018年至2023年，TCL电子营收增幅较大。

利润方面，TCL电子的事迹大幅波动，2019年、2020年是公司的事迹岑岭期，来自合手续筹画业务的归母净利润远隔为18.26亿港元、18.47亿港元。

而后，公司事迹流畅下跌，直到2023年运行反弹。2024年上半年，公司事迹链接回暖，竣事归母净利润6.5亿港元，同比增长146.5%。

TCL电子事迹的波动受上游面板价钱影响较大。2021年，上游面板价钱涨幅昭彰。

受面板和芯片价钱上升影响，TCL电子2021年的毛利率同比下跌2.3个百分点至16.7%。而后的2022年和2023年，公司毛利率回升至18%以上。

2024年上半年，TCL电子毛利率为17%，同比下跌1.6个百分点，主要受大尺寸清楚业务毛利率下跌影响。贵寓清楚，公司上半年清楚业务毛利率为16.9%，同比下跌1.9个百分点，公司默示主要受国内品牌结构及国外区域结构变化，以及面板资本上升影响。

TCL电子其他两块中枢业务改进业务、互联网管事2024年上半年的毛利率远隔为14.4%、54%，同比小幅上升或保合手肃穆。

欠债率呈上升趋势

连年来，TCL电子的钞票欠债率呈上升趋势，2023年进步70%，2024年上半年末进一步上升至约75.94%。

2023年，TCL电子支付末期股息每股16港仙，派息率占经调遣归母净利润的50%。2024年上半年，公司不宣派任何股息。

举座来看，TCL电子凭借高端化、世界化计谋以及降本增效等风光，2023年以来竣事了较好的事迹默契。异日，公司能否链接扩各人具市集份额、打造新的增长弧线，仍有待进一步不雅察。

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